Livret A et LEP : une collecte exceptionnelle qui booste l'épargne des Français
Écrit par : Hugo Boudjlal - Relu par : Luigi Delmet
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Selon la dernière étude de la Banque de France, le taux d’épargne des ménages français reste stable en 2023 à 16,6 %, identique à 2022, et toujours supérieur au niveau d’avant-crise. En valeur nominale, l’épargne des ménages atteint 315 milliards d’euros, une augmentation par rapport aux 292 milliards de l’année précédente.
Baisse des ressources totales malgré une hausse de l'épargne
Malgré cette hausse de l’épargne, le total des ressources des ménages (épargne et endettement) diminue, passant de 378 milliards d’euros en 2022 à 345 milliards en 2023, en raison d’une baisse des encours de crédits bancaires. Les investissements immobiliers nets montrent une légère érosion, tandis que les placements financiers subissent une baisse plus marquée, tout en restant supérieurs à leur niveau d’avant-crise. Le taux d’épargne financière se redresse cependant, s’établissant à 7,3 % en 2023 contre 6,2 % en 2022.
Réallocation des dépôts et influence des taux d'intérêt
En 2023, les flux vers les principaux placements financiers des ménages s’élèvent à 109,5 milliards d’euros. Ce chiffre est inférieur aux 166 milliards d’euros exceptionnels de 2022, mais reste supérieur à la moyenne de 91,7 milliards d’euros observée entre 2010 et 2019. Les flux vers les produits de taux baissent de 23,5 milliards, atteignant 76,8 milliards d’euros.
Les ménages continuent de réallouer leurs dépôts à vue vers des dépôts rémunérés, principalement au profit de l’épargne réglementée comme le livret A, le livret de développement durable et solidaire (LDDS) et le livret d’épargne populaire (LEP). Ce mouvement est observé également dans les autres grandes économies européennes. Les ménages profitent ainsi de rendements plus favorables dans un contexte d’augmentation des taux d’intérêt initiée en 2022 pour lutter contre l’inflation.
Impact de la politique monétaire de la BCE
La hausse des taux d’intérêt par la Banque centrale européenne (BCE) en 2023, avec une augmentation de 150 points de base entre janvier et septembre, a rendu certains produits de taux plus attractifs. En conséquence, les flux de numéraire et de dépôts à vue deviennent négatifs en 2023, alors que les dépôts bancaires rémunérés augmentent de 33,7 milliards d’euros.
Le succès du LEP en 2023
Le LEP a particulièrement bénéficié de cette dynamique en 2023. Le nombre de LEP a augmenté de plus de 2,5 millions d’unités, atteignant près de 11 millions à la fin de l’année. L’encours du LEP a bondi de 50 %, atteignant 71,8 milliards d’euros. Le taux de détention parmi les personnes éligibles a progressé, atteignant 20,2 % de la population majeure, contre 15,2 % en 2022.
Cette hausse s’explique par plusieurs facteurs : une rémunération attrayante (6,1 % puis 6 % en 2023), un plafond relevé à 10 000 euros en octobre 2023, et des efforts significatifs de promotion amplifiés par une couverture médiatique favorable.
Une épargne stratégique pour l'immobilier
Ce type d’épargne réglementée, en particulier le LEP, convient parfaitement pour constituer un apport personnel en vue d’un crédit immobilier. Avec des taux d’intérêt attractifs et une protection contre l’inflation, les ménages peuvent accumuler des fonds de manière efficace, facilitant ainsi l'accès à la propriété. L’épargne accumulée peut offrir de meilleures conditions de crédit, ce qui est capital dans un contexte de marché immobilier dynamique et de hausse des taux d'intérêt.
