Croissance : la Banque de France anticipe une hausse limitée du PIB au troisième trimestre

L’activité économique française continue de progresser, mais à un rythme modéré. Selon l’enquête mensuelle de conjoncture publiée le 12 octobre 2026 par la Banque de France, la croissance du produit intérieur brut (PIB) devrait atteindre 0,1 % au troisième trimestre. Si les services marchands soutiennent l’activité, l’industrie et le bâtiment affichent des résultats plus contrastés. Les entreprises font également face à une remontée des coûts et à un regain d’incertitude économique.

Une activité contrastée selon les secteurs

En septembre, l’activité a continué de progresser dans l’industrie et s’est accélérée dans les services marchands. À l’inverse, elle a peu évolué dans le bâtiment, où le rebond du gros œuvre s’explique notamment par le rattrapage de chantiers retardés par les épisodes de canicule estivale.

Dans l’industrie, la situation varie fortement selon les branches. L’aéronautique reste dynamique, tandis que les secteurs du bois-papier-imprimerie et du caoutchouc-plastique-verre demeurent en difficulté. Le taux d’utilisation des capacités de production a légèrement progressé, passant de 76,4 % en août à 76,8 % en septembre.

Les services marchands bénéficient notamment du dynamisme de l’hébergement, de l’édition et de l’intérim. En revanche, les transports et la restauration enregistrent un recul de leur activité. Dans le bâtiment, les carnets de commandes restent peu garnis, particulièrement dans la construction de maisons individuelles.

Le pouvoir d’achat des Français sous surveillance

Les entreprises doivent composer avec une remontée des prix des matières premières industrielles. En septembre, cette hausse concerne de nombreuses branches, notamment la chimie, l’automobile et le caoutchouc-plastique-verre. Le renchérissement de l’énergie, des carburants et de certains matériaux pèse sur les coûts de production.

La répercussion sur les prix de vente reste toutefois partielle dans l’industrie, ce qui comprime les marges des entreprises. Au total, 13 % des entreprises industrielles déclarent avoir augmenté leurs prix en septembre, contre 10 % en moyenne à cette période. Dans les services marchands, cette proportion atteint 11 %, contre 8 % habituellement.

Parallèlement, l’indicateur d’incertitude de la Banque de France remonte nettement en septembre, après plusieurs mois de baisse. Les chefs d’entreprise évoquent notamment la hausse des prix des carburants, le contexte économique général et le pouvoir d’achat. Ces préoccupations incitent les ménages à la prudence dans leurs dépenses. La hausse des prix des carburants et les inquiétudes économiques pèsent sur le budget familial, tandis que certains projets sont reportés et que les commandes arrivent plus tardivement. Cette prudence constitue un point de vigilance pour l’activité, notamment dans les secteurs dépendants de la consommation, comme la restauration.

Une croissance limitée attendue pour le troisième trimestre

Pour octobre, les chefs d’entreprise anticipent une accélération de la production industrielle et une poursuite de la progression des services, à un rythme toutefois moins soutenu. Dans le bâtiment, l’activité devrait rester quasi stable.

Les difficultés de recrutement concernent désormais 18 % des entreprises, en légère hausse par rapport au mois précédent. Elles restent particulièrement présentes dans le bâtiment, où elles touchent 22 % des entreprises.

Sur la base de son enquête et d’autres indicateurs économiques, la Banque de France prévoit une progression du PIB de 0,1 % au troisième trimestre 2026, après une stabilité au deuxième trimestre. Les services marchands devraient soutenir la croissance, tandis que l’industrie manufacturière et la construction pèseraient sur l’activité.